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실적리뷰

넥센타이어, 매출 영업이익 기대치 상회…올해 7%·4%↑전망

NSP통신, 고정곤 기자, 2015-01-29 08:08 KRD7
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(서울=NSP통신 고정곤 기자) = 넥센타이어(002350) 의 4분기 매출액·영업이익은 각각 4370억원(+8% YoY), 564억원(+52% YoY, OPM 12.9%)를 기록하면서 기대치를 상회했다.

생산본수가 905만본으로 전년 동기대비 14% 증가한 가운데 원재료 가격하락에 따른 판가하락으로 매출액 증가율은 8%를 기록했다.

원재료 투입단가 하락(-8% YoY, -3% QoQ)과 한국 법인의 믹스 개선 등에 힘입어 원가율이 개선(-4.8%p YoY, -2.5%p QoQ)되면서 매출 총이익률이 최근 4년간 가장 높은 34.0%를 기록했다.

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감가상각비가 예상과 달리 13% (YoY) 감소한 237억원을 기록하면서 전체 이익률 상승에 기여했다.

판관비율은 21.1%(+1.0%p YoY, +1.0%p QoQ)를 기록했는데 광고선전비가 전년 동기대비 90% 증가하면서 전체 상승을 이끌었다.

영업이익률은 12.9%로 GPM 개선으로 기대치였던 11% 대를 상회했다. 한국법인과 중국법인의 영업이익률이 전년 동기대비 각각 2.7%p, 2.1%p 상승한 13.1%, 14.1%를 기록했다. 세전이익률은 8.9%( +1.5%p YoY, +1.3%p QoQ)을 기록했다.

올해 생산수량은 8% 증가한 3760만본(양산 +0%, 창녕 +31%, 중국 +6%), ASP는 원가 하락분에 대한 판가 반영으로 2% 하락하면서 전체 매출액은 7% 증가한 1조8800억원으로 예상된다.

매출원가 중 50% 이상의 비중을 차지하는 원재료의 투입단가는 5% 하락한 1963달러를 기록할 전망이다. 천연고무와 합성고무가 각각 15%, 4% 하락해 반영될 것이기 때문.

환율 측면에서는 원·달러 환율의 반등이 긍정적이지만 최근 유로화 약세는 중국공장 마진에 부정적으로 작용할 전망이다.

판관비율은 0.2%p 상승하는데, 증설에 따른 인력의 추가 채용과 브랜드 인지도 제고를 위한 광고선전비·연구개발비의 증가 등에 기인한다.

따라서 송선재 하나대투증권 애널리스트는 “넥센타이어의 영업이익은 4% 증가한 2172억원, 영업이익률은 11.5%로 예상된다”고 전망했다.

본 정보(기사)는 해당 업체에서 제공한 투자 참고용 자료로 NSP통신 의견과는 다를 수 있습니다. 이를 근거로 한 투자손실에 대해서는 책임을 지지 않습니다.

kjk1052@nspna.com, 고정곤 기자(NSP통신)
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