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(서울=NSP통신) 김하연 기자 = 메디톡스(086900)의 1분기 중국향 수출부진으로 인한 실적악화와 연간 탑라인 성장률 정체를 고려 PER 멀티플을 하향 조정하였다.

여기에 중국에서의 뉴로녹스의 승인이 계속 지연되고 있고 현재 R&D에 대한 가치 비중이 점차 축소되면서 이노톡스와 중국 뉴로녹스의 가치 할인율을 증가, 파이프라인 가치를 재조정하였다.

이러한 이유로 메디톡스의 목표주가를 31만원으로 하향한다.

하지만 코로나19 바이러스에 대한 불확실성이 어느정도 해소되고 5월 중순 최악의 1분기 실적 발표와 6월 5일 ITC 소송 예비판정 발표로 ITC 소송과 관련한 불확실성이 마무리되면 메디톡스의 주가는 빠른 속도로 급락한 것만큼 빠르게 반등할 수 있을 것으로 예상된다.

코로나19 바이러스와 관련 외부 불확실성부터 ITC 소송과 관련한 내부 불확실성까지 현재 메디톡스의 주가는 과도하게 언더밸류되고 있다.

선민정 하나금융투자 애널리스트는 “ITC 소송이 마무리되는 3분기부터는 실적개선이 가능할 것”이라고 전망했다.

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NSP통신 김하연 기자 haaykim@nspna.com
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