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韓国銀行金融通貨委員会は政策金利を2.75%に0.25ポイント引き下げた。これは2020年10月以来、2年4ヶ月ぶりの2%台の金利となる。同時に、経済成長率の見通しも今年1.5%、来年1.8%に下方修正された。米韓金利差は従来の1.5ポイントから1.75ポイントに拡大した。

ドナルド・トランプ米大統領の関税政策や弾劾の影響による政局不安を背景に、先月の外貨預金が21億4000万ドル（約3兆537億8000万ウォン）増加した。特に、ドル預金は約19億ドル増えた。

昨年の年間経常収支は990億4000万ドルの黒字を記録した。歴代2番目に高い規模だ。半導体などIT品目の輸出が増加したことにより、昨年12月の経常収支が123億7000万ドルで、12月基準で歴代最大値を記録した。

2025年新年初の韓国銀行金融通貨委員会は基準金利を3.0%に凍結した。1500台に肉迫するウォン·ドル為替レートと米国首長交替を控えて、連邦準備制度(Fed·連準)の金利引き下げの可能性が縮小された点などが影響を及ぼしたと分析される。

昨年末、5大都市銀行の家計貸出が8000億ウォン近く増えた反面、企業融資は9兆ウォン近く減った。年末の特性上、企業が貸出償還を増やし、銀行も健全性管理のために貸出を閉める傾向があるためだ。ただ、昨年末には非常戒厳事態が弾劾政局に流れ、対内外の不確実性が拡大し、企業貸出の減少幅がさらに大きくなった。

先月、外国人の国内証券投資資金が21億4000万ドル純流出した。中国や台湾、米国などで半導体成長が加速化しているが、政治的混乱の中で国内半導体企業の成長性が弱いと評価したためだ。

石油類価格が上昇したことにより、先月の消費者物価上昇率が前月対比0.27%p拡大した1.5%であることが分かった。韓国銀行は、12月以降の為替レートの影響で物価が2%に迫るだろうと見込んでいる。

今年最後の韓国銀行金融通貨委員会で基準金利「引き下げ」を決定した。1ヵ月ぶりにまた基準金利が引き下げられた。家計負債が高止まりし、為替レートが乱高下しているが、それより内需と輸出不振に対するリスクがさらに大きいと判断したという解釈だ。

イ・チャンヨン韓国銀行総裁が「高くなった加算金利は金融安定を図るためにやむを得ず、払わなければならない費用」とし「今年12月から家計負債下方傾向があると見て、来年初めには市場の加算金利も下がると予想する」と話した。

今年第3四半期までに預金銀行の家計貸出が959兆2000億ウォンと集計されたことにより、年末には1000兆ウォンを超えるという展望が出ている。