NSP통신

아마존 실적에서 시장이 가장 주목하는 부분은 리테일과 클라우드 외형 성장세 추이다.

4분기 북미 리테일은 외형과 영업이익이 각각 42%, 107% yoy 증가하며 성장 폭을 더욱 높였고 해외 리테일 역시 29% 증가했다.

클라우드 사업부인 AWS는 매출액이 45% yoy 늘어난 51억 달러를 기록했다.

전분기의 42%에서 증가폭을 더욱 늘렸고 특히 의미 있는 부분은 AWS의 서비스 사용률 증가세가 매출액 증가보다 더 빠르다는 점이다.

AWS 영업 레버리지 효과가 커지며 영업이익률 또한 26.5%로 상승세를 이어나갔다.

Whole Foods를 활용한 시너지 효과, 예상치를 크게 상회하는 인공지능 스피커 수요, 클라우드 시장 확대 수혜 등 향후 높은 외형성장을 이끌어갈 요인은 충분해 보인다.

더욱 고무적인 것은 기술과 물류 시스템 등 적극적인 인프라 투자가 이제 본격적으로 효과를 내면서 수익성 개선으로 결실을 맺고 있다는 점이다.

김재임 하나금융투자 애널리스트는 “올해 1분기에는 계절성과 인공지능 스피커 투자확대로 4분기 대비 수익성이 약화될 것으로 보인다”며 “그러나 아마존의 영업효율성과 수익성은 올해에 추세적으로 개선세를 이어갈 것”이라고 예상했다.