NSP통신

(서울=NSP통신) 김하연 기자 = 한세실업(105630)의 3분기 성수기 영업이익은 302억원으로 전년 대비 14% 감소했으나 컨센서스에 부합했다.

OEM 부문 영업이익률이 약 7%로 작년보다 1.4%p 하락했으나 상반기 적자에서 벗어나며 회복이 입증되며 실적 부진에서 벗어나고 있다.

4분기부터 전년 대비 큰 폭의 실적 개선이 시작될 것으로 전망된다.

한세실업과 유사한 사업 구조를 가진 대만의 마카롯(Makalot)은 시가총액이 1조3000억원을 상회한다.

마카롯(Makalot)의 주요 고객사는 갭(GAP), 타켓(Target) 등 미주 중저가 유통 및 의류 브랜드 업체로 한세실업과 유사하고 베트남, 캄보디아 등 동남아 생산 거점을 기반으로 하고 있다.

한세실업은 마카롯(Makalot)보다 매출액이 두 배인 데 반해 시가총액은 경쟁사의 50%에 불과한데 이는 실적 부진과 밸류에이션 차이에서 기인한다.

나은채 한국투자증권 애널리스트는 “실제 올해 한세실업의 영업이익은 마카롯(Makalot)의 60%에 불과할 것”이라고 예상했다.

이어 그는 “그러나 빠른 실적 개선에 힘입어 2019년~2020년에는 마카롯(Makalot)의 이익 규모와 유사할 것”이라고 전망했다.