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(서울=NSP통신) 김용환 기자 = 에스엠(041510)은 이수만 전 최대주주의 지분 매각 및 SM브랜드마케팅(SMBM) 등 주요 자회사들의 지분 관련 합의 사항으로 라이크 기획 수수료 제거 외에도 다양하고 즉각적인 지배구조 개선이 예상된다.

또한 SM 3.0의 핵심인 멀티 레이블(및 프로듀싱) 시스템 도입에 따른 아티스트의 가동률 상승과 신인 그룹 데뷔 싸이클 가속화, 그리고 (언론에 따르면) 하이브와의 플랫폼 협력을 통한 2차 판권 매출의 가파른 성장으로 올해 1600억원 내외의 영업이익이 예상된다.

이기훈 하나증권 연구위원은 “내년 예상치 역시 신인 그룹들의 흥행을 감안하지 않아 더 좋아질 가능성도 높다”며 “이를 감안할 때 밸류에이션 밴드 하단을 한한령 당시 동방신기 군입대가 겹쳤을 때 지지선이 됐던 차기 년도 기준 예상 P/E 16~18배로 보는 것은 너무 보수적이다”고 분석했다. 이어 그는 “20배‧22배를 하단으로 적용할 경우 주가 기준 각각 10만5000원‧11만6000원 혹은 시가총액 기준 2조5000억원~2조7000억원인데 공개 매수 이벤트 마무리 후 이를 한 번에 반영한 상황이다.