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실적 불균형에 ‘칼 빼든’ 이찬우 농협금융 회장, 계열사 칸막이 걷는다

(서울=NSP통신) 유명환 기자 = 이찬우 농협금융지주 회장이 계열사별 경쟁력 강화에 더해 그룹 차원의 자본과 고객 사업역량을 연결하는 원펌(One-Firm) 전략을 본격화한다. 이는 상반기 역대 최대 실적을 냈지만 증권 계열사에 성장이 쏠린 구조를 손보겠다는 의도가 깔릴 것으로 풀이된다.

10일 농협금융에 따르면 이찬우 회장과 자회사 최고경영자(CEO) 집행간부 등이 참석한 2026년 하반기 경영전략회의가 지난 7일 열렸다. 회의에서는 하반기 경영목표 달성 방안과 2027년 성장전략이 논의됐다.

핵심은 자본 배분 방식의 전환이다. 개별 자회사 관점을 넘어 그룹 차원에서 자본을 효율적으로 배분하고 계열사 간 협업을 강화하는 원펌 추진 방향을 구체화했다.

논의된 과제는 ▲은행의 핵심 수익기반 강화 ▲비은행 부문의 시장변동성 대응 ▲보험사의 수익성·건전성 관리 ▲그룹 내 여유자금의 전략적 운용 등이다. 기업금융과 고객기반 확대에서 계열사 협업을 강화하는 방안도 함께 다뤄졌다.

이번 회의에서는 농협금융 출범 이후 처음으로 경영계획 리뷰가 실시됐다. 연초 수립한 계획과 실제 성과의 차이 시장환경 변화 대응 과정 미진했던 부분과 원인까지 되짚어 하반기와 2027년 전략에 반영하는 방식이다.

배경에는 계열사별로 갈린 상반기 성적표가 있다. 농협금융의 상반기 당기순이익은 1조7791억원으로 전년 동기보다 9.2% 늘며 반기 기준 역대 최대를 기록했지만 성장은 자본시장 계열사에 집중됐다.

NH투자증권의 상반기 순이익은 9652억원으로 전년 동기 4650억원에서 107.5% 급증했다. 증권 한 곳의 순이익 증가액만 그룹 전체 증가액 1504억원의 세 배를 넘는다. NH아문디자산운용 순이익도 694억원으로 342.7% 늘었다.

반면 핵심 계열사인 농협은행의 상반기 순이익은 1조1629억원으로 2.1% 줄었고 생명보험과 손해보험 캐피탈 등 비은행 계열 전반의 수익성도 회복이 더뎠다. 순이자마진(NIM)은 6월 기준 1.74% 고정이하여신비율은 0.65%로 건전성 지표는 악화 흐름을 보였다.

수익 구조도 한쪽으로 기울었다. 상반기 비이자이익은 1조9599억원으로 47.4% 늘었고 이 가운데 수수료이익이 1조6814억원으로 71.2% 증가했다. 증시 호황에 따른 브로커리지 수익이 실적을 떠받친 셈이어서 시장이 꺾이면 되돌림 폭도 클 수밖에 없다.

자본 여력 확보는 마쳤다. 농협금융은 지난 6월 유상증자를 통해 1조원을 조달했지만 자기자본이 늘면서 자기자본이익률(ROE)은 11.79%로 정체됐다. 자본을 어디에 배치하느냐가 곧 수익성 지표를 좌우하는 국면에 들어선 것이다.

계열사 협업은 이 회장이 취임 초부터 추진해 온 과제다. 퇴직연금에서 은행과 증권 자산운용을 아우르는 협업 체계를 구축했고 자산관리(WM)와 기업금융에서도 계열사 연계 영업을 확대해 왔다.

지역 거점 전략도 병행된다. 농협금융은 동남권 해양·항공·방산 종합지원센터를 개설한 데 이어 3분기 전북에 NH금융허브를 출범할 계획이다. 전국 네트워크를 활용해 은행과 보험 증권 자산운용 벤처투자로 이어지는 종합금융 체계를 구축한다는 구상이다.

이찬우 농협금융지주 회장은 “경영계획은 한 번 세우고 끝나는 것이 아니라 환경 변화에 맞춰 끊임없이 점검하고 수정해야 한다”며 “각 자회사의 경쟁력을 높이는 동시에 그룹의 자본과 고객 사업역량을 원펌 관점에서 연결해 실질적인 성과로 만들어야 한다”고 말했다.

이어 “오늘 논의가 회의로 끝나지 않도록 각 CEO가 실행과 성과로 이어가고 하반기의 성과와 교훈을 2027년 성장으로 연결해 달라”고 덧붙였다.